一、2017年中國電力行業(yè)投資情況分析

1、全國發(fā)電裝機容量

電力是關系國計民生的基礎產業(yè)，電力供應和安全事關國家安全戰(zhàn)略，事關經濟社會發(fā)展全局。長期以來，我國電力市場形成了以煤電供應為主，其他電力供應為輔的局面。

近年來，隨著社會經濟的發(fā)展、人們健康意識以及環(huán)境保護意識的上升，污染重、能效低的煤電已經不符合國家堅持生態(tài)環(huán)境保護優(yōu)先、發(fā)展綠色經濟的要求。因此，加快電力市場改革，調整能源結構，淘汰落后煤電機組，成為了當前我國電力市場的重要內容。

發(fā)電即利用發(fā)電動力裝置將水能、化石燃料(煤炭、石油、天然氣等)的熱能、核能以及太陽能、風能、地熱能、海洋能等轉換為電能。20世紀末發(fā)電多用化石燃料，但化石燃料的資源不多，日漸枯竭，人類已漸漸較多的使用可再生能源(水能、太陽能、風能、地熱能、海洋能等)來發(fā)電。

20世紀以來，對電力的需求幾乎每10年增加1倍。到20世紀80年代末，主要的發(fā)電形式是水力發(fā)電、火力發(fā)電和核能發(fā)電。到20世紀90年代中期，主要的發(fā)電形式是水力發(fā)電、火力發(fā)電和核能發(fā)電。美、俄、英、意、中國等國以火力發(fā)電為主，其發(fā)電量所占比重為70%以上。日、德的火電所占比重在60%以上。挪威、瑞士、巴西的水力發(fā)電量均占總發(fā)電量的90%左右，加拿大超過60%，瑞典也超過60%。芬蘭和南斯拉夫則水電與火電各占1/2。法國以核電為主，其發(fā)電量占總發(fā)電量的70%以上。

就我國目前發(fā)電結構來看，由于中國的水力資源較為豐富，2017年水電容量達34359萬千瓦，增速比上年增長3.5%，其中抽水蓄能發(fā)電2869萬千瓦，同比增長7.5%;火力發(fā)電110495萬千瓦，同比增長4.1%，其中煤電98130萬千瓦，同比增長3.7%;核電3582萬千瓦，同比增長6.5%;風電16325萬千瓦，同比增長10.7%;太陽能發(fā)電12942萬千瓦，同比增長69.6%。

2017年中國電力容量及增長情況

資料來源：公開資料整理

全國發(fā)電裝機容量從2010年的96641萬千瓦增長至2017年的177708萬千瓦，年均復合增速達9.1%。截止2017年底，全國全口徑發(fā)電裝機容量17.77億千瓦，比上年增長7.7%，增速比上年回落0.5個百分點;風電、太陽能發(fā)電裝機規(guī)模已超國家十三五規(guī)劃目標。

2010-2017年中國發(fā)電裝機容量及同比增長走勢

資料來源：公開資料整理

2017年全國各區(qū)域發(fā)電裝機容量中以華北區(qū)域裝機容量最高，華東及華中地區(qū)緊隨其后，東北區(qū)域受地理環(huán)境及經濟因素限制，發(fā)電裝機容量在六大區(qū)域中份額較小。數據顯示，華北、華東、華中和南方區(qū)域發(fā)電裝機容量已超過3億千瓦;東北區(qū)域發(fā)電裝機容量為1.4億千瓦。

2017年全國各區(qū)域電網發(fā)電裝機容量及同比增長走勢

資料來源：公開資料整理

按各區(qū)域不同類型電網裝機容量來看，華中、南方區(qū)域水電裝機占比分別為為42.6%和37.9%;西北地區(qū)新能源裝機占比32.8%; 東北地區(qū)風電裝機占比19.8%;華北、華東火電裝機占比分別為77.1%、74.5%。

分區(qū)域電網分類裝機容量

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2、全國電力裝機結構

2017年全國累計裝機容量達到177703萬千瓦，同比增長7.6%，其中：水電、火電、核電裝機容量分別達到34119、110604、3582萬千瓦，累計增速分別為2.7%、4.3%、6.5%。2017年雖然火電裝機仍然占絕對領先地位(62.25%，其中煤電占55.17%，其他火電占7.08%)，但較2016年下降了2.03個百分點。

2017年全國累計裝機量情況

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2017年全國累計裝機結構

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2017年全國累計新增裝機13372萬千瓦，其中水電裝機容量1287萬千瓦，同比增速分別為9.2%;火電電裝機容量4578萬千瓦，同比下降9.3%;核電裝機容量218萬千瓦，同比下降69.8%。

受電力供給側改革嚴控新增煤電裝機政策影響，2017年火電新增裝機僅為4753萬千瓦，同比下降約1349萬千瓦，供給側改革取得初步效果。非水可再生能源裝機進一步提高，其中太陽能發(fā)電和風電裝機分別為5338萬千瓦和1952萬千瓦，在新增裝機中的份額超過一半(54%，其中太陽能發(fā)電占40%，風電占14%)。東、中部地區(qū)風電新增裝機占比達到62%，風電布局呈現向東、中部地區(qū)轉移趨勢。

2017年我國電力新增裝機結構(單位：萬千瓦，%)

資料來源：公開資料整理

2017年我國電力新增裝機結構(單位：萬千瓦，%)

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3、全國各省累計裝機量分析

從累計裝機量區(qū)域情況來看，2017年全國累計裝機量第一的為山東省，達12556萬千瓦，占全國比重大7.07%;其次為內蒙古，2017年累計裝機量11826萬千瓦，6.65%;江蘇、廣東和四川分別以11469、10903、9721萬千瓦的累計裝機量分別位列第三只第五名。

此外，2017年各區(qū)域發(fā)電量均實現不同程度的正增長，其中同比增速超過全國平均水平(6.6%)的省份有10個，依次為：西藏(20.5%)、陜西(16.5%)、山東(14.8%)、寧夏(13.9%)、江蘇(12.9%)、安徽(12.8%)、河南(10.7%)、北京(10.5%)、河北(8.5)、青海(8.5%)。

截至2017年底全國電力累計裝機量前十省份

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4、全國分類型電力投資情況分析

中國發(fā)電裝機容量不斷提高，并且一直保持快速增長。全國發(fā)電裝機容量從2010年的96641萬千瓦增長至2017年的177708萬千瓦，年均復合增速達9.1%。截止2017年底，全國全口徑發(fā)電裝機容量17.77億千瓦，比上年增長7.7%，增速比上年回落0.5個百分點;風電、太陽能發(fā)電裝機規(guī)模已超國家十三五規(guī)劃目標。

在電力投資方面，2017年全國主要電力企業(yè)電源工程建設完成投資2900億元，為2011年以來最低水平，比上年下降14.9%。其中水電投資中抽水蓄能投資創(chuàng)歷史新高;核電投資為2009年以來最低水平;火電及其煤電投資規(guī)模大幅下降，為近十年來最低水平。

2017年中國分類型電源投資及增速

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2017年全國分類類型電源投資構成情況如下：太陽能發(fā)電投資占全國電源投資總額的9.8%;風電和火電以及水電占比都在20%以上，比重分別為23.5%、29.6%以及21.4%;核電占比15.7%。新能源發(fā)電投資向東、中部地區(qū)轉移。2017年東、中部地區(qū)風電、太陽能發(fā)電投資占全國風電、太陽能發(fā)電投資的比重分別為69.8%和70.2%，分別比上年提高15.5和15.9個百分點。

2017年中國分類型電源投資構成情況

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二、中國電力投資情況預測

2018年1-5月，我國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資726億元，同比下降5.4%;1-5月份，全國電網工程完成投資1414億元，同比下降21.2%;推算出我國主要電力企業(yè)電力工程建設完成投資2140億元。預計2018年我國主要電力企業(yè)電力工程建設完成投資將降至7078億元，至2020年我國主要電力企業(yè)電力工程建設完成投資將降至5744億元。預計未來幾年我國電力投資將繼續(xù)下降。

2015-2020年中國電力投資情況走勢

資料來源：公開資料整理

2017年，電源工程建設完成投資2700億元，與2016年相比下降20.8%。2018年年1-5月，我國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資726億元，同比下降5.4%。預計2018年我國電源投資總額將達到1866億元，2020年投資總額將降至千億元下方，為923億元。

2015-2020年中國電源投資情況走勢

資料來源：公開資料整理

2018年1-5月中國電網工程完成投資1414億元，同比下降21.2%。預計2018年全國電網工程完成投資將繼續(xù)微幅下降至5212億元。2020年全國電網工程完成投資將跌出5000億元，為4821億元。

2015-2020年中國電網投資情況走勢

資料來源：公開資料整理

三、電網投資增速微降原因

不同于“十二五”以來電網投資規(guī)模持續(xù)提升的態(tài)勢，2017年我國電網建設增速略有回落。2017年我國電網工程建設完成投資5315億元，同比微降2.2%，為2010年以來首次下降。從電力系統(tǒng)內部投資結構上來看，過去一年電網工程建設投入超過電源建設2615億元，占電力基本建設投資完成額的比重達66.3%，同比大幅提升5.1個百分點。這也是 “十二五”以來電網建設投入連續(xù)第五次超過電源建設投入。

事實上，2016年電網投資增速較高的基數效應，也在一定程度上拉低了2017年的增幅。受國家配電網建設改造行動計劃及新一輪農村電網改造升級等政策引導，2016年電網投資增速大漲至16.9%。從電力投資趨勢來看，電網飽和程度尚不及電源，我國在可再生能源消納能力和供電可靠性等方面仍然亟須電網持續(xù)投資。隨著以再電氣化為根本路徑的新一輪能源革命深入發(fā)展，以及大部分電源供給及輸電線路骨架逐步完善的情況下，我國電網建設投資的重心已經由主干網向配網側轉移，電網建設由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段。

轉變：電網投資增速略有回落

知其所來，識其所在，才能明其將往。2010年以來，我國電網建設投資繼續(xù)加大，速度不斷加快。回望電網發(fā)展軌跡，電網骨干網架日趨堅強，配網、農網供電水平穩(wěn)步提升，電網服務清潔能源發(fā)展能力顯著增強。

記者查詢相關統(tǒng)計數據后發(fā)現，“十二五”以來，電網工程建設完成投資年年有不同程度的提升。其中，2011年完成3682億元，同比增6.77%;2012年完成3693億元，同比增0.2%;2013年完成3894億元，同比增5.44%;2014年突破4000億達4118億元;2015年完成4603億元，增速首次達到兩位數;2016年首破5000億大關，達到5426億，增速大漲至16.9%。

國家能源局公布的統(tǒng)計數據顯示，2017年，我國主要電力企業(yè)電力工程建設完成投資8015億元。其中，電源工程建設完成投資2700億元，同比下降20.8%;電網工程建設完成投資5315億元，同比下降2.2%。

“我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段。”中央經濟工作會議對“中國特色社會主義進入了新時代，我國經濟發(fā)展也進入了新時代”的基本特征作出了明確判斷。我國電網用投資建設數據近乎完美地印證了這一轉變———從“高速”到“高質量”，從“增長”轉向“發(fā)展”。

電網投資的價值在新增輸電線路和變電設備上得以體現。2017年全國電網新增220千伏及以上輸電線路回路長度為41459千米，同比增長18.5%;新增220千伏及以上變電設備容量24263萬千伏安，同比微降0.5%。

過去一年，共建成“兩交六直”特高壓輸電工程，其中，國家大氣污染防治行動計劃特高壓交直流工程全面建成，基本形成西電東送、北電南供的特高壓輸電網絡。全國完成跨區(qū)送電量4235億千瓦時、同比增長12.1%，跨省送出電量1.13萬億千瓦時、同比增長12.7%。

根據國家電網公司和南方電網公司2017年工作會議的數據顯示：過去一年，國家電網公司發(fā)展總投入6081億元，固定資產投資5066億元，其中電網投資4854億元。110(66)千伏及以上線路開工4.9萬千米、投產5.5萬千米;變電(換流)容量開工2.6億千伏安(千瓦)、投產3.5億千伏安(千瓦)。南方電網公司滇西北直流雙極低端及受端配套工程、魯西背靠背直流擴建工程等“西電東送”輸電通道重大項目順利投產，形成“八交十直”共18條500千伏及以上大通道，2017年“西電東送”電量累計2028億千瓦時，創(chuàng)歷史新高。

電網建設力度加大，為地區(qū)經濟發(fā)展帶來了有規(guī)模、有實效的新增投資，電力設備制造企業(yè)的業(yè)績也隨之水漲船高。電網投資每增加1億元，帶動行業(yè)產出3億元。2017年，全國電網投資5315億元，直接帶來萬億元以上市場產值。

趨勢：配電網建設成投資重點方向

從高速度增長到高質量發(fā)展，意味著電網建設要從單純追求總量擴張，轉向追求在經濟增長基礎上內部結構、電力系統(tǒng)以及服務質量的整體提升與完善。

在電力系統(tǒng)內部投資結構上，我國電源、電網投資在不同時期，投資差異很大。自“十二五”開始到未來10年甚至更長時間，投資重點已逐步轉向電網智能化及配電網建設，更加偏向于配、用電側。

由于2016年電網投資增速較高、基數較大，2017年我國電網建設增速略有回落。這與近兩年新一輪農村電網改造升級近千億元投資項目和加快推進全國配電網建設改造工作不無關系。

2017年，電網投資繼續(xù)向配網及農網傾斜，新一輪農網改造升級取得階段性重大進展。110千伏及以下電網投資比重占電網總投資比重達到53.2%;新一輪農網改造取得階段性重大進展，完成了《關于“十三五”期間實施新一輪農村電網改造升級工程的意見》(國辦發(fā)〔2016〕9號)文件中“中心村電網改造升級，實現平原地區(qū)機井用電全覆蓋”的任務。

2017年9月國家電網公司提前3個月打贏新一輪農網改造升級“兩年攻堅戰(zhàn)”，累計投資1424億元，完成153.5萬眼農田機井通電、6.6萬個小城鎮(zhèn)(中心村)電網改造升級、7.8萬個自然村通動力電，惠及1.6億農村人口和1.4億畝農田。去年南方電網完成新一輪農網改造投資340.6億元，7665個小城鎮(zhèn)、中心村實現電網升級改造，4709個機井完成通電任務，262個貧困村通上了動力電。

一分鐘解讀 電網投資增速微降原因

骨干網架建設仍是2018年電網投資最確定的一環(huán)。根據國家電網公司規(guī)劃，2018年將加快推進北京西—石家莊、山東—河北環(huán)網、蘇通GIL管廊等特高壓交流工程，年內建成準東—皖南特高壓直流工程。南方電網公司滇西北送電廣東±800千伏特高壓直流輸電工程計劃今年6月底前全部建成投產，烏東德電站送電廣東廣西直流輸電工程將盡快取得核準并開工建設。

就2017年的情況來看，電網建設的飽和程度仍然不及電源，電源投資弱于電網投資的現象預計仍將延續(xù)。盡管我國電力系統(tǒng)整體供應能力已經有所富余，但在可再生能源消納能力、調峰能力、供電可靠性等方面仍然亟須持續(xù)的電網建設投入。

南方電網公司提出，2018年將持續(xù)推進農網改造升級，基本建成結構合理、安全可靠的農村配電網，至今年底供電可靠率不低于99.78%，電壓合格率不低于98.03%，鄉(xiāng)村戶均配變容量不低于1.93千伏安。國家電網公司也提出，將實施美麗鄉(xiāng)村服務工程，包括農網升級改造、供電服務均等化、電網配套建設3項舉措，投資3483億元，完成農網改造升級專項工程和“小康用電”示范縣農網建設，改善鄉(xiāng)鎮(zhèn)供電所服務設施配置。

隨著新型城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化步伐加快，新能源、分布式電源、電動汽車、儲能裝置快速發(fā)展，終端用電負荷呈現增長快、變化大、多樣化的新趨勢，加快配電網改造升級的任務愈發(fā)緊迫。值得指出的是，在電網建設投資中，主網投資的核心指標是用電量增速，隨著這一指標的減緩，加之骨干網架建設日益完善，電網投資的重點將繼續(xù)向配電網轉移。